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有色金属期货价格虚高或遭打压

发布时间:2019-08-15 11:56:52 编辑:笔名

有色金属期货价格虚高或遭打压

继高盛、摩根大通等投行之后,美国监管机构又将调查矛头指向了嘉能可等大宗商品贸易巨头。

据报道,日前美国商品期货交易委员会(CFTC)向嘉能可等大宗商品贸易商发出传票,要求其配合调查金属价格虚高等问题。而在调查细节方面,有报道称,CFTC相关部门要求受调查的一家公司提交过去三年以来的一切文件、通讯资料、录音、通信及内外部电子邮件。

美监管机构动真格

从对投行、贸易商连续展开调查,到事无巨细的调查细节看,CFTC这次看起来像是要动真格的。一海外贸易企业交易员向期货表示,关于投行、贸易商及其下属仓储企业利用其优势地位,在仓库管理规则等方面设置调整,进而影响期现货价格的做法,在业内并不是什么新鲜事,甚至还成为某些机构所谓的盈利模式。之所以美国监管机构此番展开密集调查,可能是因为这些大企业做得太过,犯了众怒。

今年6月初,可口可乐、波音等大型企业就向市场监管机构投诉,指控仓储企业有意延长铝等有色金属的出库提货时间,提高租金价格,由此抬升终端消费用户获得有色金属原料的现货溢价。与此同时,美国一些小型铝业终端用户也连续发起集体诉讼,指控大型银行(行情 专区)、贸易商在有色金属领域的垄断行为。

机构利用优势地位操纵价格

当前有色金属市场中存在着非常突出的结构性问题。中证期货副总经理景川告诉,今年以来,以铜铝为代表的有色金属市场整体弱势运行,伦敦市场铜的库存量创下十年来新高,但现货价格升水及地区升水又拉得很高。出现这样情况,不排除有某些机构操纵市场的可能。

据了解,作为全球最大的有色金属交易市场,LME向来被业内看作该领域内的标杆,其在全球设立的700余家认证仓库,也成为不同区域、不同类型客户间往来交易的通道。而高盛、摩根大通、嘉能可等大型投行和贸易商,则控制了为数众多的仓储资源。例如,摩根大通下属的亨利巴斯集团拥有77个仓库,而高盛则控制了112个。正是这种特殊的关联关系,这些大型机构也经常被终端消费企业投诉其利用优势地位操纵价格。

有色金属价格虚高或遭打压

既然不是第一次被投诉,也不是第一次被调查,为什么这一次上至美国国会、司法部,下至CFTC会展开如此密集的调查?

想买货却又提不到货,什么人最在意?在接受采访时,上海尚铭金属贸易部负责人吴振宇这样反问道。在他看来,随着中国经济结构主动调整,在经济增速趋缓的背景下,过去有色金属等大宗商品市场中的中国因素正在淡化,而近期一系列宏观经济运行数据却显示,美欧等发达经济体的复苏迹象明显。经济复苏必然伴随着原材料需求的增长,而如果有色金属等基本原材料价格虚高不下,显然不利其经济复苏进程。吴振宇说。

值得注意的是,近两年来针对投行、贸易商等在大宗商品市场中的调查不在少数,但结果却令人失望。就在2012年,经过为期四年调查之后,因为没有找到足够证据,CFTC对摩根大通白银期货操纵案调查无果而终。而在更早的2008年,美国相关监管部门也曾对原油期货市场是否存在操纵展开调查,最后也不了了之。

对此

,前述市场人士表示,此番对于大型投行、贸易商操纵市场价格的调查结果仍有待观察,但可能有助于挤出有色金属价格中的水分,同时也应当看到,当前部分有色金属价格虚高,与美国此前连续的量化宽松政策带来的流动性泛滥也有很大关系。随着市场对美联储退出政策预期的增强,有色金属价格虚高现象也会有所改善。

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